Wat is een goed beleggingsrendement in dit decennium?

Een goed rendement op je beleggingen is een rendement dat, rekening houdend met de huidige koopkracht in je land, opweegt tegen het risico dat je ervoor neemt. Het percentage op zich is dus niet het belangrijkst, maar wel wat je uiteindelijk overhoudt na aftrek van kosten, belastingen en inflatie.

Een rendement van 7% of 10% per jaar zegt vandaag of richting 2030 mogelijk minder dan je denkt. In dit artikel bekijken we aan de hand van concrete gegevens wat een goed beleggingsrendement inhoudt.

Wat is een goed beleggingsrendement in de jaren 2020?

Een goed beleggingsrendement in de jaren 2020 is een procentuele stijging die zowel je vermogen als je koopkracht doet toenemen. Historische rendementen van bijvoorbeeld 5% of 7% kunnen als uitgangspunt voor een vergelijking dienen, maar vormen geen definitie van succes.

Historische rendementen weerspiegelen de prijzen, rentetarieven en economische omstandigheden waarmee beleggers destijds te maken hadden. Je eigen rendement begint bij de aankoopprijs van vandaag, aangevuld met de inkomsten en waardegroei die daarna volgen.

Recent onderzoek naar aannames voor de kapitaalmarkten vergelijkt historische geannualiseerde rendementen van activa in euro's met prognoses voor 2026–2030. In elke onderzochte categorie ligt het verwachte rendement hoger dan het historische rendement.

Wat in dit decennium als een goed beleggingsrendement geldt, laat dan ook zien waarom het te simplistisch is om ervan uit te gaan dat toekomstige rendementen simpelweg een herhaling van het verleden zullen zijn. Zo'n aanname houdt onvoldoende rekening met de complexiteit van de economie.

Waarom de afgelopen 20 jaar geen voorspelling zijn voor de rest van dit decennium

Historische rendementen weerspiegelen de prijzen, rentetarieven en economische omstandigheden waarmee beleggers destijds te maken hadden. Jouw rendement begint bij de aankoopprijs van vandaag en de inkomsten en waardegroei die daarna volgen.

De S&P 500 is een bekend voorbeeld. Het historische gemiddelde wordt vaak beschouwd als het rendement dat beleggers elk jaar zouden mogen verwachten. Maar in dat gemiddelde zitten zowel sterke beursjaren als koersdalingen en daaropvolgende herstelperiodes. Wie vandaag belegt, stapt op één specifiek moment in dat verhaal in.

Ook bij obligaties zijn de omstandigheden op het moment van instappen belangrijk. De betaalde prijs en de inkomsten die bij aankoop beschikbaar zijn, bepalen mede het uiteindelijke rendement. Een periode waarin obligaties uitzonderlijk weinig inkomsten opleverden, is daarom geen perfecte maatstaf voor een nieuwe belegging.

Uit onderzoek van Amundi uit 2026 bleek dat staatsobligaties uit de eurozone over de periode 2005–2025 een historisch geannualiseerd rendement van 2,4% behaalden, tegenover een verwacht geannualiseerd rendement van 3,4% voor 2026–2030. Het gaat om nominale totaalrendementen in euro's vóór aftrek van kosten, voor obligaties met verschillende looptijden.

Drie verschillen zijn daarbij echt belangrijk:

• Een bedrijf kan blijven groeien en toch een teleurstellend beleggingsrendement opleveren als de aandelenkoers al uitgaat van een nog sterkere groei. Aandelen van een succesvol bedrijf kopen tegen een hoge prijs is iets heel anders dan ze kopen voordat dat succes algemeen werd verwacht.
• De samenstelling en weging van bedrijven binnen de S&P 500 veranderen voortdurend. De historische prestaties van de index kwamen voort uit een andere mix van bedrijven dan vandaag. Technologie was bijvoorbeeld een belangrijke motor achter de prestaties in 2025, maar dat zegt niet welke sectoren tot 2030 het voortouw zullen nemen.
• De rente beïnvloedt de financieringskosten, terwijl inflatie gevolgen heeft voor de bedrijfskosten en de uitgaven van huishoudens. Beide factoren beïnvloeden de bedrijfswinsten. Van een belegging die onder bepaalde omstandigheden is gekocht, kun je daarom niet verwachten dat ze zich onder andere omstandigheden precies hetzelfde gedraagt.

Historisch beleggingsrendement: de S&P 500 als benchmark

De S&P 500 is een van de meest gebruikte benchmarks voor langetermijnbeleggingen gericht op vermogensopbouw en zelfs pensioenopbouw. De S&P 500 behaalde historisch gezien een beleggingsrendement van 11,00% over de twintig jaar tot en met 31 december 2025 en 14,42% over vijf jaar. Het is echter belangrijk om deze cijfers in de juiste context te plaatsen.

De Verenigde Staten zijn al lange tijd de dominante economie ter wereld, met een aanzienlijk marktaandeel en een belangrijke rol in de groei van wereldwijde sectoren gedurende de afgelopen twee decennia. Die dominante positie wordt echter steeds meer uitgedaagd doordat andere economieën aan invloed winnen.

Dat verklaart waarom de S&P 500 zo vaak als benchmark wordt gebruikt voor beleggingen in Amerikaanse aandelen. Beleggers die in euro's rekenen, lopen daarnaast valutarisico: een S&P 500-ETF dat in euro's wordt verhandeld, neemt het onderliggende dollarrisico niet weg. Een obligatieportefeuille, wereldwijd aandelenfonds of gemengde portefeuille heeft daarom telkens een eigen passende benchmark nodig. De S&P 500 is niet automatisch voor elke belegging de juiste maatstaf.

Uit ons onderzoek naar de manier waarop ‘goede’ rendementen worden weergegeven, blijkt dat daarbij telkens de S&P 500 als benchmark wordt gebruikt. Volgens onze berekeningen heeft deze benchmark over de afgelopen 100 jaar een rendement van 10,487% opgeleverd. Bij die berekening wordt geen rekening gehouden met inflatie, kosten of belastingen.

Hoewel deze cijfers nuttige referentiepunten zijn, moet iedere belegger zelf berekenen wat ze betekenen binnen de eigen fiscale woonplaats en de toepasselijke belastingregels.

Wat is een goed beleggingsrendement over 1 jaar?

Een goed rendement over één jaar steekt gunstig af tegen beleggingen met een vergelijkbaar risico over dezelfde periode van twaalf maanden.

Een hypothetisch rendement van 4% heeft bijvoorbeeld context nodig. Het kan aantrekkelijk zijn wanneer vergelijkbare beleggingen 3% opleveren, maar minder aantrekkelijk wanneer gelijkwaardige beleggingen 8% opleveren. Geen van beide vergelijkingen is zinvol als aan de ene kant aanzienlijk meer risico wordt genomen of als kosten buiten beschouwing worden gelaten.

Dat is vooral belangrijk wanneer je het geld binnen een jaar nodig hebt. De mogelijkheid om toegang te krijgen tot je oorspronkelijke inleg heeft dan een praktische waarde die niet zichtbaar is in een enkel rendementspercentage. Een deposito, geldmarktfonds en aandelenportefeuille bieden elk een ander niveau van bescherming en hebben een verschillend risico op verlies.

Als je volgend jaar het volledige bedrag nodig hebt, vergelijk dan eerst de voorwaarden voor opname, het mogelijke kapitaalverlies en de kosten voordat je naar een gemiddeld beursrendement kijkt. Een rendement is moeilijk ‘goed’ te noemen als je daarvoor geld moest riskeren dat je je niet kon veroorloven te verliezen.

Wat is een goed beleggingsrendement over 5 jaar?

Over een periode van vijf jaar krijgt het effect van samengestelde groei meer tijd om zijn werk te doen, maar dat biedt geen garantie op een positief rendement op aandelen.

Een jaarlijks rendement van 5% groeit over vijf jaar bijvoorbeeld uit tot ongeveer 27,6%, terwijl 7% neerkomt op ongeveer 40,3%. Dit zijn berekeningen, geen voorspellingen, waarbij wordt aangenomen dat alle opbrengsten gedurende de volledige periode worden herbelegd. Bovendien kan hetzelfde geannualiseerde rendement voortkomen uit zeer verschillende opeenvolgingen van winsten en verliezen.

Om de einddatum van 2030 in dit artikel consequent aan te houden, gaat de onderstaande tabel uit van vier volledige jaren, van januari 2027 tot en met december 2030:

Aannames: vier volledige jaren vanaf januari 2027, herbelegging van opbrengsten, geen aanvullende stortingen, een hypothetische jaarlijkse inflatie van 2,5% en geen toepassing van persoonlijke belastingen. Deze cijfers dienen uitsluitend ter illustratie en zijn geen voorspellingen of indicatie van het maximaal mogelijke verlies.

Hoeveel van je beleggingsrendement houd je daadwerkelijk over?

Je houdt het rendement over dat resteert na aftrek van beleggingskosten en toepasselijke belastingen. De inflatie bepaalt vervolgens hoeveel extra koopkracht dat bedrag daadwerkelijk oplevert.

Inflatie verschijnt niet als aparte kostenpost op het overzicht van je account; je merkt de gevolgen ervan aan de kassa. Daarom kan een positief rendement op papier alsnog minder koopkracht opleveren dan je zou verwachten.

Het rapport van ESMA van maart 2026 illustreert dit aan de hand van een hypothetische fondsportefeuille van € 10.000 voor particuliere beleggers, bestaande uit 40% aandelenfondsen, 30% obligatiefondsen en 30% gemengde fondsen, gevolgd over de periode 2020–2024.

Na doorlopende kosten bedroeg de waarde van de belegging uiteindelijk € 12.207. Na correctie voor inflatie bleef daar in reële termen slechts € 9956 van over. Op papier hadden beleggers dus winst gemaakt, maar door de hogere prijzen was het bedrag dat ze daadwerkelijk konden besteden aanzienlijk lager.

Bij het beoordelen van je eigen rendement moet je rekening houden met drie variabelen:

• Beleggingskosten: fondskosten, accountkosten, transactiekosten, spreads en kosten voor valutaconversie.
• Inflatie: de prijsstijging gedurende de periode waarin je de belegging daadwerkelijk aanhoudt, niet een algemeen langetermijngemiddelde.
• Belastingen: de specifieke regels die gelden voor je fiscale woonplaats, het type account en de beleggingscategorie.

Ook valutarisico kan het uiteindelijke resultaat aanzienlijk beïnvloeden. Als een belegging in dollars 8% stijgt terwijl de dollar 10% in waarde daalt tegenover de euro, komt het rendement uitgedrukt in euro's uit op ongeveer −2,8%. De belegger verliest dan dus geld in plaats van meer te verdienen.

Waarom zijn rendementsverwachtingen in 2026 vaak te optimistisch?

Rendementsverwachtingen kunnen te optimistisch worden wanneer beleggers ervan uitgaan dat sterke historische rendementen zich in de toekomst zullen herhalen of wanneer ze een nominaal rendementspercentage verwarren met groei na inflatie.

Particuliere beleggers hebben volgens een onderzoek van Natixis hogere verwachtingen van toekomstige rendementen dan financiële professionals. Particuliere beleggers verwachten op lange termijn een rendement van 10,7% boven inflatie, terwijl financiële professionals uitgaan van 8,3%.

Een rendementsverwachting die wordt uitgedrukt als percentage ‘boven inflatie’ legt bovendien de lat aanzienlijk hoger dan hetzelfde percentage vóór inflatie. Een marktstijging van 10% in een bepaald jaar betekent niet dat een reëel rendement van 10% jaar na jaar kan worden herhaald.

Voordat je een rendementspercentage zomaar voor waar aanneemt, moet je daarom bepalen wat het precies weergeeft: een historisch resultaat, een modelmatige prognose, een contractuele uitbetaling of simpelweg iemands verwachting. Dat onderscheid is belangrijker dan hoe aantrekkelijk het percentage op zichzelf klinkt.

Welke rendementen kunnen verschillende financiële beleggingen opleveren?

Cash en obligaties leveren voornamelijk inkomsten op. Fondsen combineren verschillende onderliggende beleggingen, bijvoorbeeld binnen een ETF-structuur, terwijl aandelen mogelijk dividendinkomsten combineren met stijgingen of dalingen van hun marktwaarde. Daarnaast bestaan er verschillende mechanismen binnen alternatieve beleggingsstrategieën die buiten de aandelenmarkt opereren.

De volgende cijfers illustreren hoe één onderzoeksteam deze verhouding tussen risico en rendement inschat. Het gaat om de nominale geannualiseerde rendementsverwachtingen in euro's van Robeco voor 2027–2031. Die periode loopt dus verder dan de einddatum van 2030 die in dit artikel wordt gehanteerd.

Voor vermogensgroei op lange termijn bieden gediversifieerde aandelenfondsen blootstelling aan de winsten van bedrijven in verschillende sectoren en markten. Hun aantrekkingskracht ligt in de mogelijkheid om van die groei te profiteren zonder afhankelijk te zijn van één bedrijf. Ook bij diversificatie blijft echter het risico op een brede marktdaling bestaan, zelfs vlak voor 2030.

Een ETF kan aandelen, obligaties of andere activa bevatten. ‘ETF-rendement’ vormt daarom geen afzonderlijke rendements­categorie. Het zijn de onderliggende beleggingen die het rendementspotentieel bepalen. In onze gids over verschillende soorten investeringen leggen we deze verschillen uitgebreid uit.

Voor gediversifieerde blootstelling aan aandelen bieden fondsen die meerdere sectoren en landen bestrijken groeipotentieel op de lange termijn dat samenhangt met de winsten van bedrijven wereldwijd. Dat potentieel gaat echter onvermijdelijk gepaard met periodes van verlies.

Binnen Europa zijn er op basis van het huidige beleid en de bestaande onderzoeksactiviteiten enkele thematische gebieden die het volgen waard zijn. Daarbij is het belangrijk om te beseffen dat strategisch belang niet automatisch betekent dat aandelen aantrekkelijk gewaardeerd zijn:

• Halfgeleiders en aanverwante technologie: de Nederlandse Semiconductor Vision uit 2026 beschrijft de ambities voor de Nederlandse halfgeleiderindustrie tot 2035. Beursgenoteerde aandelen en sectorfondsen kunnen beleggers blootstelling aan deze sector bieden.
• Elektrificatie en energie-infrastructuur: voor de energietransitie zijn netwerken en apparatuur nodig. Netcongestie en de economische haalbaarheid van projecten kunnen voor individuele bedrijven echter aanzienlijke obstakels vormen.
• Life sciences en gezondheidstechnologie: Nederland beschikt over een gevestigd onderzoeks­ecosysteem, maar commercieel succes blijft afhankelijk van afzonderlijke producten, klinische onderzoeken en financiering.

Voor rendementen die de inflatie overtreffen, bieden aandelen potentieel op lange termijn, terwijl inflatiegekoppelde staatsobligaties een expliciete, contractuele koppeling aan een bepaalde prijsindex bieden. De Franse OATi en OAT€i zijn respectievelijk gekoppeld aan de Franse inflatie en de inflatie in de eurozone. Toch blijven ook de aankoopprijs, het reële rendement, de kosten en je persoonlijke inflatie van belang. Inflatiegekoppelde obligatiefondsen kunnen bovendien in waarde dalen wanneer de reële rente stijgt. De inflatiekoppeling beschermt de structuur van de uitbetaling, niet de marktprijs. Gewone obligaties en cash verslaan de inflatie alleen wanneer hun nettorendement hoger ligt dan de inflatie die gedurende de beleggingsperiode daadwerkelijk wordt ervaren.

Hogere geadverteerde inkomsten kunnen een vergoeding zijn voor wanbetalingsrisico, beperkte opnamemogelijkheden of moeilijk te bepalen waarderingen. Een gecommuniceerde coupon of uitkering is niet hetzelfde als totaalrendement. Of de betaling daadwerkelijk plaatsvindt, hangt uiteindelijk af van de mate waarin de emittent aan zijn verplichtingen kan voldoen.

Tips om te beoordelen of je beleggingsrendement goed is

Stem de benchmark af op je portefeuille. Vergelijk rendementen in euro's met rendementen in euro's, over exact dezelfde periodes en met een consistente verwerking van inkomsten. Beoordeel een portefeuille die grotendeels uit obligaties bestaat niet uitsluitend aan de hand van de S&P 500.

Meet vermogensgroei los van nieuwe stortingen. Als je € 2000 toevoegt aan een account van € 10.000, heb je daarmee geen beleggingsrendement van 20% behaald. Het tijdsgewogen rendement maakt de beleggingsprestaties los van het moment waarop je zelf geld stort. Het geldgewogen rendement houdt juist rekening met de werkelijke omvang en timing van je kasstromen.

Gebruik trackingtools die de juiste vraag beantwoorden. Platforms zoals PortfolioAnalyst van Interactive Brokers bieden beide berekeningsmethoden en maken vergelijking met benchmarks mogelijk. Tools zoals Portfolio Charts van Trading 212 tonen daarnaast een geldgewogen rendement naast niet-gerealiseerde resultaten. Beschikbare functies en accountvoorwaarden verschillen per aanbieder.

Kies een platform op basis van toegankelijkheid, kosten en transparantie, niet op basis van populariteit. Vergelijk het fondsaanbod, transactie- en valutakosten, de kwaliteit van de rapportage en de beschikbaarheid in je land voordat je bepaalt waar je wilt beleggen.

Kijk naar het risico achter het rendement. Een grote winst uit één geconcentreerde positie is fundamenteel iets anders dan het rendement van een gediversifieerde portefeuille. Houd rekening met de verliezen waarmee je realistisch gezien te maken kunt krijgen, of je je geld kunt opnemen wanneer je het nodig hebt en of een vaste uitbetaling afhankelijk is van de solvabiliteit van één emittent.

Houd je doel voor ogen. Volg niet alleen de prestaties van je beleggingen, maar ook je voortgang richting het bedrag dat je uiteindelijk nodig hebt. Als je plan afhankelijk is van structureel uitzonderlijk hoge rendementen, is het verstandig om eerst je inleg, beleggingshorizon of doelstelling opnieuw te bekijken voordat je meer risico neemt.

Final Words

Tot slot

Een goed beleggingsrendement in dit decennium is een rendement dat ook na correctie voor inflatie en rekening houdend met de kosten betekenisvol blijft. Minstens zo belangrijk is het risico dat je neemt om dat rendement te behalen.

Historische resultaten gebruik je het best om te begrijpen wat er in het verleden is gebeurd, niet om ervan uit te gaan dat hetzelfde resultaat zich opnieuw zal voordoen. Prognoses kunnen helpen om verschillende mogelijke toekomstscenario's te verkennen en vervolgens een strategie op te bouwen met een lager risico en een realistische doelstelling, in plaats van blind te mikken op wat doorgaans als ‘normaal’ wordt beschouwd.

Yieldfund biedt investeringsplannen waarbij het rendement vooraf bekend is en wekelijks wordt uitgekeerd, met wekelijkse rendementen tot 36%. Wil je ontdekken hoe Yieldfund werkt en meer weten over onze obligatiestructuur? Neem dan rechtstreeks contact op met een van onze accountmanagers.